2025年08月26日 來源：中國證券報·中證網(wǎng)

中證報中證網(wǎng)訊（王珞）8月26日晚間，“奶茶第一股”香飄飄（603711）發(fā)布2025年中期業(yè)績報告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收10.35億元。其中，即飲業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，營收5.91億元，同比增長8.03%；沖泡業(yè)務(wù)營收4.23億元，處于調(diào)整恢復(fù)期。報告期內(nèi)，公司在渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品健康化升級、新興渠道拓展等方面取得顯著成效，為下半年傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。 

值得關(guān)注的是，上半年，香飄飄研發(fā)投入0.28億元，同比增長49.11%，且自2020年起已經(jīng)連續(xù)增長五年，同時，面對復(fù)雜多變的外部消費(fèi)環(huán)境，公司堅定推進(jìn)“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略，圍繞“守正、穩(wěn)進(jìn)、創(chuàng)變”的年度經(jīng)營基調(diào)，積極落實(shí)“沖泡業(yè)務(wù)穩(wěn)健修復(fù)”及“即飲業(yè)務(wù)加速拓展”的策略。

即飲業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品迎合趨勢

作為公司“第二增長曲線”，即飲業(yè)務(wù)上半年展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性與增長潛力，在主營業(yè)務(wù)收入的占比大幅攀升至58.27%，首超沖泡業(yè)務(wù)，產(chǎn)品創(chuàng)新與營銷破圈協(xié)同共振，持續(xù)釋放增長動能。

上半年，Meco果茶持續(xù)創(chuàng)新，推出“橙漫茉莉”“桑葚茉莉”兩款季節(jié)限定口味，戳中年輕消費(fèi)者對新鮮感的追逐，收獲積極反饋，印證了產(chǎn)品定位與市場策略的有效性。同時，公司還積極探索健康養(yǎng)生賽道，推出冰杯伴侶復(fù)合果蔬汁、Meco西柚羽衣甘藍(lán)果蔬茶等新品，切入靜態(tài)養(yǎng)生場景，精準(zhǔn)匹配年輕群體既要好喝又要健康需求。

營銷端，Meco果茶官宣時代少年團(tuán)為代言人，打造“線上話題裂變+線下沉浸體驗(yàn)+全球事件營銷”的立體玩法。官宣當(dāng)日，天貓、京東平臺，Meco熱門口味3小時售罄，抖音直播間10分鐘登頂沖飲榜TOP1，Z世代訂單占比超70%。618期間，Meco品牌產(chǎn)品電商平臺銷量更是暴漲361%，進(jìn)一步鞏固其市場地位。

全域運(yùn)營渠道革新拓展業(yè)務(wù)

報告期內(nèi)，香飄飄從渠道革新、研發(fā)攻堅到供應(yīng)鏈升級等全面發(fā)力，系統(tǒng)化提升運(yùn)營效能，為“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略筑牢根基。

在渠道布局上，公司既注重傳統(tǒng)場景的深耕，也抓新興賽道。傳統(tǒng)渠道通過終端“冰凍化”陳列、強(qiáng)化產(chǎn)品陳列“一層綠”的視覺效果，有效提升終端轉(zhuǎn)化效率。針對零食量販渠道加速拓展，合作終端突破3萬家。多效合力，助力新興渠道多點(diǎn)開花，數(shù)據(jù)顯示，電商渠道營收1.06億元，同比增長12.39%，直營渠道營收0.49億元，同比增長22.39%，出口業(yè)務(wù)營收0.16億元，同比增長58.01%，為增業(yè)績長注入多元動能。

研發(fā)與供應(yīng)鏈端的持續(xù)投入，則為產(chǎn)品力提供硬核支撐。上半年研發(fā)費(fèi)用達(dá)0.28億元，重點(diǎn)投向健康化配方、功能化創(chuàng)新及包裝形態(tài)優(yōu)化，為產(chǎn)品升級迭代提供保障。供應(yīng)鏈方面，公司在杭州落地第二座“超級茶園”，并在江西贛南、新疆和田新建“超級果園”，通過強(qiáng)化原材料品質(zhì)管控與全鏈路溯源，從源頭夯實(shí)產(chǎn)品競爭力。

香飄飄表示，下半年將繼續(xù)落實(shí)“穩(wěn)沖泡、強(qiáng)即飲”的經(jīng)營策略，在推進(jìn)上半年有效舉措的基礎(chǔ)上持續(xù)發(fā)力：沖泡業(yè)務(wù)將試銷新口味及“功能化”健康新品，即飲業(yè)務(wù)持續(xù)推出杯裝新品類探索新賽道。隨著消費(fèi)環(huán)境逐步企穩(wěn)回暖，公司“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略的協(xié)同效應(yīng)有望進(jìn)一步釋放，即飲業(yè)務(wù)的持續(xù)增長與沖泡業(yè)務(wù)旺季反彈的合力，或?qū)⑼苿庸菊w業(yè)績迎來實(shí)質(zhì)性改善，為市場帶來更多期待。