封面新聞 2025-08-27 

封面新聞?dòng)浾?徐詩麗

8月26日，農(nóng)夫山泉公布2025年中期業(yè)績。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入256.22億元，同比增長15.6%；凈利潤76.22億元，同比增長22.1%。其中，茶飲料板塊保持高速增長，包裝飲用水業(yè)務(wù)呈現(xiàn)回暖趨勢，“水+飲料”雙主力板塊共同推動(dòng)公司業(yè)績創(chuàng)新高。

在消費(fèi)市場整體回暖、競爭格局日益激烈的背景下，農(nóng)夫山泉的業(yè)績增長并非單一產(chǎn)品成功的結(jié)果，而是其長期戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力與資源優(yōu)勢疊加的體現(xiàn)。

增長邏輯：品質(zhì)是核心競爭力

過去一年，農(nóng)夫山泉曾因網(wǎng)絡(luò)輿論事件受到關(guān)注。但從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和市場反饋來看，消費(fèi)者對品牌的認(rèn)可明確：品牌的真正價(jià)值源于對品質(zhì)和食品安全的長期堅(jiān)守。農(nóng)夫山泉在原料、工藝和標(biāo)準(zhǔn)上的堅(jiān)持，構(gòu)成了其產(chǎn)品力的核心優(yōu)勢。

無糖茶東方樹葉十余年堅(jiān)持“0糖、0卡、0脂、0香精、0防腐劑”的配方，重新定義了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；春季“龍井新茶”的回歸、陳皮白茶的推出以及碳酸茶飲“冰茶”的創(chuàng)新，為茶飲板塊的持續(xù)增長提供了動(dòng)力。

同時(shí)，管理層對生產(chǎn)和供應(yīng)鏈的精細(xì)化管理，保障了企業(yè)在規(guī)模擴(kuò)張中維持穩(wěn)定質(zhì)量。無論是新茶的季節(jié)性投放，還是冰品等新品類的推出，都得益于標(biāo)準(zhǔn)化、透明化的質(zhì)量管控體系。這種精細(xì)管理是對食品安全的堅(jiān)守，也是贏得消費(fèi)者信任的關(guān)鍵。

市場的正向反饋也十分明顯。2025年7月，國際權(quán)威品牌評估機(jī)構(gòu)Brand Finance發(fā)布《全球軟飲料品牌價(jià)值50強(qiáng)》報(bào)告，農(nóng)夫山泉在非酒精飲料榜單中排名第3，僅次于可口可樂和百事可樂。這是中國品牌首次進(jìn)入榜單前三，也是農(nóng)夫山泉連續(xù)三年進(jìn)入前十。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是中國軟飲行業(yè)的重要里程碑，也表明全球飲料市場長期被歐美品牌主導(dǎo)的格局正在發(fā)生變化。

換言之，農(nóng)夫山泉上半年的增長不僅是消費(fèi)復(fù)蘇的短期結(jié)果，更是市場對其長期品質(zhì)和食品安全堅(jiān)持的積極回應(yīng)。

水源地戰(zhàn)略：好水決定好茶

“其水，用山水上，江水中，井水下?！标懹鹪凇恫杞?jīng)》中對茶水的排序至今仍被引用，茶飲的興起離不開“水”這一核心要素。如果產(chǎn)品品質(zhì)是農(nóng)夫山泉增長的起點(diǎn)，那么水源地戰(zhàn)略則是其長期發(fā)展的深層基石。

自創(chuàng)立以來，農(nóng)夫山泉堅(jiān)持“水源地建廠、水源地灌裝”，把水源作為戰(zhàn)略核心。經(jīng)過多年拓展，公司已布局十五處主要水源地，覆蓋多種生態(tài)環(huán)境，形成了多元穩(wěn)定的供給體系。2025年上半年，湖南八大公山、四川龍門山和西藏念青唐古拉山三大新水源地投產(chǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大了公司的水源優(yōu)勢。

水源地布局不僅保證了茶飲和包裝水的品質(zhì)穩(wěn)定，還構(gòu)筑了行業(yè)難以復(fù)制的壁壘。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水源地的稀缺性和長期投入，使農(nóng)夫山泉在市場波動(dòng)中展現(xiàn)出獨(dú)特的韌性和穿越周期的能力。包裝飲用水業(yè)務(wù)的回暖再次證明了這一點(diǎn)。上半年該板塊實(shí)現(xiàn)收益94.4億元，同比增長10.7%，占總收益的36.9%。這不僅保持了行業(yè)領(lǐng)先，也在消費(fèi)者心中鞏固了“好水”的形象。

值得注意的是，農(nóng)夫山泉還在積極延展水源價(jià)值。今年6月，公司推出“純透食用冰”，依托優(yōu)質(zhì)水源和工藝技術(shù)，將“好水”概念拓展到新的消費(fèi)場景。繼去年冰杯產(chǎn)品之后，再次展現(xiàn)了水飲與冰品的互補(bǔ)思路。

此外，農(nóng)夫山泉在河南、海南、貴州、建德、云南等地的新工廠正在建設(shè)中。這些新建產(chǎn)能的釋放，將進(jìn)一步強(qiáng)化水源地戰(zhàn)略的落地效果，為茶飲、包裝水以及衍生產(chǎn)品提供更穩(wěn)固的供給支持。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，“水源地+工廠”的組合，既保障了產(chǎn)品品質(zhì)的持續(xù)穩(wěn)定，又提升了企業(yè)在面對市場波動(dòng)時(shí)的韌性與穿越周期的能力。

創(chuàng)新是核心驅(qū)動(dòng)力，水源地是長期壁壘——農(nóng)夫山泉的2025年中期業(yè)績，不僅是一份財(cái)務(wù)成績單，更是一種增長邏輯的體現(xiàn)。

在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇、消費(fèi)市場競爭加劇的背景下，農(nóng)夫山泉認(rèn)為，高質(zhì)量增長是戰(zhàn)略定力與持續(xù)創(chuàng)新的累積。只有堅(jiān)持創(chuàng)新，守住核心資源，放眼更廣闊的市場，企業(yè)才能在不確定的環(huán)境中保持清晰方向，走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。